Dünyadan; Dünya, ABD-Çin ticaret anlaşması umutları ile hafiften pembeleşti. Gümrük tarifelerinin muafiyetlerinin uzatılması, Çin'in ABD'ye yönelik gemicilik sektörü sınırlamalarını 1 yıl erteleyeceği, 9 Ekim'de açıklanan ihracat sınırlamalarının bir yıl öteleneceği haberleri küresel piyasaları pek bir memnun etti. Trump, birçok konu üzerine uzlaşma sağladıklarını açıkladı. Çin jestlere jestle karşılık vererek, bu sezonun ilk ABD soya fasulyesi satın aldı.
Uzmanlar ABD ve Çin arasında yeni bir dengelenme olabileceğini belirtiyorlar. Çin, kendi iç tüketimini canlandırarak hem ABD'nin dış ticaret açığını, hem de kendisinin dış ticaret fazlasını azaltacak, böylece ABD'nin imalat sektörünü canlanacak.
FED faiz indirdi. ABD hükümetin kapalı olması nedeniyle yeni veriler gelmedi. Elde beklenti altında kalan Eylü tüfesi vardı. Trump da sürekli faiz indirimi için baskı yapıyordu. Fed faizini 25 baz düşürüp %4 seviyesine çekerek Trump’a istediğini verdi. Powell’ın karar sonrası açıklamaları ise sempatik değildi. İndirim kararını ciddi fikir ayrılıklarına rağmen aldıklarını, Aralık ayı için bir öngörülerinin olmadığını belirtti. Fed, Trump öncesi tüm siyasi “faiz indir” baskısına dayanıyordu. ABD tüfesi %2,50 civarında iken Fed faizi %4,50 civarındaydı, bugün ABD tüfesi %3 ama Fed faizi %4 seviyesine çekti. TCMB yetkililerini artık çok fazla eleştirmemek gerek.
Türkiye’den; TCMB Ekim ayı imalat sanayi kapasite kullanım oranlarını açıkladı. Son beş yılın en düşük verisi Ağustos 2025 ayına aitti. Eylül yatay geçti. Mevsimsel etkilerden arındırılmış Ekim ayı ise önceki aya göre 0.2 puan artarak %74.0 seviyesinde gerçekleşti. Dibi gördük, dönüyor muyuz acaba?
Hazine ve Maliye Bakanlığı’nın 2,25 milyar dolarlık 11 yıl vadeli (4 Kasım 2036) sabit getirili tahvilinde nihai getiri yüzde 6,8 oldu. 2,25 milyar ABD doları olarak ihraç gerçekleşti. İhraç tutarının 3 katına yakın talep geldi. Güzel faiz tabi ki. Böylece, 2025 yılında toplam 13 milyar ABD doları tutarında yabancı para girişi oldu.
Bu Pazartesi TCMB enflasyon verilerini açıklayacak. Piyasanın ortalama beklentisi %2,8. Bir Ali Cengizlik olmazsa 2025 yılsonu enflasyonu %34 civarında olacak. Şimşek ilk göreve başladığında enflasyon zaten bu civardaydı. Bu kadar baskı, eziyet enflasyon düşecek diye yaşandı. Dünyada enerji fiyatları, gıda fiyatları, emtia fiyatları düşerken Türkiye, enerji, gıda, kira enfasyonunda dünya birincisi. Dünyanın en yüksek faizlerinden birine sahip. Şaka gibi. Evine 28 500 lira girmiyorsa açsın, 92 500 lira girmiyorsa yoksulsun. Yazmaya gerek var mı bilmiyorum ama Türkiye’de kaç eve 92 500 lira üstünde para giriyordur. Ey yoksulluk!
Piyasalar;
Dünya emtia endeksi; Haftalardır “İne çıka 109 puanı görecek” diye yazıyorum. Geçen hafta gevşeyip 107 puandan haftayı kapadı.
Dolar/TL; Geçen hafta; ” Kapanış büyük olasılık 41,98 ile 42 lira arasında olacaktır” yazmıştım. Sanırım artık Dolar/TL yorumuna gerek yok. Böyle ilerlemeye devam edecek. Uzmanların çoğu hatta tüm piyasa buna inanıyor. Verilerde bebek adımı ilerleyişe izin veriyor. Ama benim tecrübelerim dikkatli olmak gerektiğini söylüyor. Bir anda 54 lirayı görmek hiç şaşırtıcı olmaz bence.
Eur/Usd; 23 Haziran 2025 den beri ilk kez 1,1575 altında kapanış yaptı. Bu hafta üstüne atamazsa 1,14 seviyesine kadar gevşeme devam eder.
ABD 10 yr tahvil; Fed faiz indirimi beklentisi gerçekleşince ve Aralık ayı için faiz indirimi beklentisi sallantıya girince tahvillere satış geldi ve %4,12 ye kadar yükseldi. %3,91 hedefim devam ediyor.
Dolar endeksi; 99,50 puan ile 96,75 puan arasında sıkışacağını düşünüyordum. Geçen hafta 99,70 gördü. Üstünde kalabilirse benim için şaşırtıcı olacak.
Bist100; Geçen hafta; “Yukarı hareketin devam etmesi için 10940 puan üstünde tutunması gerekir” tahmininde bulunmuştum. 10971 kapadı. Şirket bilançoları çok kötü gelmeye devam ediyor, iktidar sürekli siyasi kaos yaratıyor, yabancı yine satmaya başladı. Tüm bunlara rağmen iyi dayanıyor. Dünyanın neredeyse hiç prim yapmayan bir kaç borsasından biri. Kötü bilançolar bitsin, üretim dipten biraz uzaklaşsın, iktidarda siyasi gündem belirlemekten bir kaç ay vazgeçsin ucuz borsayı eninde sonunda alacaklardır.
Altın ons; 3850 dolar altına gelmedikçe sıkıntı yok. 3450 dolar altı ise uzun süre yükseliş bitti demek olabilir. Geçen hafta ayılarla boğaların dalaşması ile geçti.
Gümüş; Daha önce yazmıştım. Ben gümüşte Kasım ayında sert bir düzeltme bekliyordum biliyorsunuz. Düzeltmeyi Ekim ayının ikinci haftası yaptı. Geçen hafta da 49,50 doların üstüne atamadı. Büyük olasılık 44 dolar ile 45,75 dolar arası bir yere kadar düzeltme devam edecek. Ocak 2026 sonu 79 dolar hedefimi koruyorum.
Yorum Yazın