Dünyadan; Tüm dünyanın beklediği gibi Fed faizini 25 baz puan daha düşürerek yılı kapattı. Artık beklenti, güçlü büyüme, gevşek para ve maliye politikaları ile 2026 yılında risk iştahının devam edeceği yönünde.
Trump yine verginin sapına yapıştı. Kanada gübresi ve Hindistan pirinci de dahil olmak üzere tarım ürünlerine yeni vergiler getirebileceği imasında bulunmaya başladı. Meksikalı, Asya ithalatına ağır gümrük vergileri getirilmesini onaylayarak Trump’ınÇin vergi kararlarına destek verdi. Ukrayna ve Rusya savaşında ise imza aşamasının çok yakın olmadığı anlaşılıyor.
Türkiye’den;TCMB daAmerikalı meslektaşları gibi politika faizini düşürdü.Uzunca bir süre indirim yapılıp yapılmayacağı kararszılığı vardı, bir önceki hafta çoğunluk 100 baz puan indirime ikna olmuştu ama, geçen hafta başı itibariyle 150 baz puan indirim ağır basmaya başladı. MB da beklentiyi bire bir karşıladı, faizi %38 seviyesine çekti.
Geçen hafta Hazine'nin 2 yıl vadeli tahvil ihalesinde %37,72 bileşik faiz ile 10,39 milyar TL; 5 yıl vadeli tahvil ihalesinde ise%34,49 bileşik faiz ile8,28 milyar TL satış gerçekleştirdi. Parası olanın para kazanmaya devam edeceği ama, iş insanının, esnafın, köylünün, memurun, işçinin, emeklinin sürekli gelen umut verici ekonomik verilere rağmen zorluklarının artacağı yeni bir yıla gireceğiz.
Zaten bence gizli bir fiyat artışı var. 300 gr bir ürüne 30 lira verirken, zam geliyor 33 lira oluyor görüntüde ama gramı 280 grama düşüyor. Fiyat artışı %10 gözükse de aslında %13 seviyesini buluyor.
Yeni yılda enflasyon verilerinde gıda ve kira fiyatlarının ağırlığını düşürüyorlar. Enflasyon hedefini tutturmak daha kolay hale gelecek. TÜİK,fiyatları ölçmek görevini git gide enflasyon hedefini tutturmak olarak güncelliyor.
Ocak 2025 enflasyonu %5 idi, 2026 Ocak çok daha düşük çıkacaktır. Böylece baz etkisi ile 2026 enflasyonunu olumlu başlatacak.Her ay enflasyon düşerken açlık sınırı ve yoksulluk sınırı yükselmeye devam edecek.
Parası olan, özellikle yüksek faize gelen yerli yabancı rantiyeci yüksek faiz kazancı elde etmeye, hele tahvillde ise hamudu ile götürmeye devam edecek. Ekonomik veriler sürekli olumlu gelirken reel sektör üzülmeye devam edecek. Ekim ayı sanayi üretimi zayıf geldi. Endekste yıllık %2.2 büyümeye karşın aylık değişim eksi %0.8 oldu. Şirketlerin kar marjı %20, %30 olsa bile, %30 faizli kredi kullanıp nasıl karını artıracak? 2026 yılının da şimdilik ilk altı ayı reel sektör ve vatandaş için zor geçecek gözüküyor. EğerTL değerlenmeye devam ederse ihracatçı için çekilmez bir yıl olabilir. Ama Akp ikitdarı ik,üç yıl ihracatçıyı, iki, üç yıl ithalatçı kayırıyor yıllardır. İki yılı geçkin ithalatçı mutluluktan deli gibiydi, artık ihracatçıyı mutlu etme zamanı geliyor sanki.
05 Aralık 2025 TCMB ve BDDK verileri;
Yabancı Portföy; Hissede ilgili hafta 154 milyon dolarlık alış, tahvilde 24 milyon dolarlık satış var.
DTH; Sakin bir haftayı daha geride bırakmış.
TCMB rezervler; İlgili hafta üç rezervde de 3 ile 5 milyar dolar arası artış var.
Krediler; Ortalama üç aylık mevduat, ticari kredi faizlerinde kayda değer bir değişiklik yok. Bireysel kredi faizlerinde 2 puan artış var. Kredi hacimleri ise neredeyse artmamış.
Piyasalar;
Dünya emtia endeksi; Geçen hafta; “111,20 puanın üstünde kalmayı becerirse ilginç olur. Ben 110 puana geri dönmesini daha yüksek olasılık olarak görüyorum” tahmininde bulunmuştum. 109puana kadar gevşedi. 106 puana kadar gevşeme sürsede de bence yukarı hareket devam edecektir. Bu hafta 111,20 puan direnç.
Dolar/TL; Yılı büyük olasılıkla 42,70 ile 43,70 arasında bir yerde bitirecek.
Eur/Usd; 1,1470 ana desteği ve 1.1830 ana direnci arasında kalacak gibi duruyor. Ara destek 1.1575. Geçen hafta 1,1660üstünde kalarak Euro lehine“al” ın ilk sinyalini verdi.
ABD 10 yr tahvil; %4 ile %4,20 arasında sıkışmış görünüyor. %3,90 hedefim devam ediyor.
Dolar endeksi;98,60 puan üstüne atamazsa96 ile 97 puan arasına kadar gevşeme devam eder.
Bist100;10900 destek, 11600 direnç.Dolar bazında 2,42 destek ve2,75 direnç.
Altın ons;4000, 3850dolar destek, 3450 dolar ise çok kuvvetli destek.4390 dolar direnç. Devam.4390 doların üstünde bir hafta kalabilirse yeniden yükselişe geçebilir.
Gümüş;Şubat, Mart2026 hedefim 79 dolar. Bir düzeltme bekliyorum ama henüz gerçekleşmedi. Gevşeme yapmadan 79 doları deneyebilir. 50 dolar seviyesine olur da düzeltme yaparsa yeni pozisyon alınabilir.
Bitcoin; Üçhaftaönce ; “beklediğim düzeltmeyi yaptığını artık, bir kaç hafta 83 bin dolarile 93 bin dolar arasında oyalanabileceğini” yazmıştım. Bu tahminimi sürdürüyorum Bir kaç aylık yataydan sonra düşme olasılığını daha yüksek görüyorum.
Yorum Yazın