Körfez’de değişiklik yok; Hürmüz kaynaklı soru işaretleri piyasaları baskılamaya devam etse de, piyasalar bunu pek dert etmiyor sanki. ABD-İran arasındaki kırılgan ateşkes, yarım gün de bir bozulup yeniden sağlanıyor. ABD nin anlaşma metni üzerinde uzlaşı olup olmayacağı beklenirken Perşembe günü ABD ve İran yeniden karşılıklı ateş açtı . Bu gerilim, Tahran'ın savaşı sona erdirme teklifini kabul edip etmeyeceğini beklemeye devam ettiği bir dönemde ortaya çıktı. Haftaya İran’ın yanıtını bekleyerek başlayacağız.
Türkiye Nisan Enflasyonu; TÜİK, Nisan enflasyonu beklentilerin üstünde geldi. Aylık Tüfe %4,18, yıllık %32,37 olarak açıklandı. Yüksek enflasyonda enerji ve gıda artışları başı çekti. TÜİK başkanı görevden alındı. Enflasyonu niye tutamıyorsun kardeşim.
TCMB nın yılsonu Tüfe hedefi %16. Yakında güncellerler. Zaten iki yıldır yazdığım gibi MB nın ancak Ekim ayından sonraki tahminine bakmak gerek; o zaman son üç ayı tutturuyorlar. Ocak ayında emekliye %12,19, asgari ücretliye %27 zam yapılmıştı; yılın ilk dört ayında TÜİK’e göre %15 civarı kayıp var. Emekli yoksulluğa, işçi fakirliğe bir adım daha attı.
Üretim duruyor, borç artıyor, TL değerleniyor; İSO, Nisan ayı imalat sanayi PMI verisini açıkladı: 45.7. Eylül-2024'ten bu yana en düşük seviye. Bu veride 50.0'nin altı daralmayı işaret ediyor. Haziran 2023 tarihinden beri hep % 50 altındayız.
Bankaların takipteki kredileri sürekli artıyor. Aslında bu, buzdağının görünen yüzü. Aşağıda hem bireysel hem ticari krediler yüzdürülüyor. Bankalar 2000 yılındaki gibi alacaklarında agresif olsalar takip, haciz konuları patlar. Firmaların bankalardaki riski, cirolarını geçmiş durumda. Bu risklerin %80 den fazlası bir yıldan kısa vadeli.
100 milyon TL cirosu olan firmanın en az 100 milyon TL bir yıldan kısa vadeli banka kredisi var. Kar marjı %15 olsa, kabaca 15 milyon TL para kazanacak. Üç ayda bir devre sonu için %5 kredi faizi ile 15 milyon TL kredi ödeyecek. Çok kaba bir hesap ama gelin de çıkın işin içinden. Üç ayda bir faizini ödeyeceği kredi için, her üç ayda, üç defa üretip satmalı ki elinde para kalsın.
TCMB reel efektif döviz kurunun (REDK) Nisan ayı sonuçlarını açıkladı. Buna göre, TÜFE bazlı REDK, 106.3 puana yükseldi. Son 6 yılın en yüksek seviyesi. Bu döviz patlayacak demek değil elbette. Ama TL, değerlenmeye devam ediyor demek.
2017 yılında 130 puanı gördükten sonra 2018 yılında fena zıplamıştı ama, 2009 yılında 170 puanları gördüğü halde döviz yerinde saymıştı. 2009 yılında Mortgage krizi sonrası Türkiye’ye döviz yağmıştı. Bugün çok da iştahlı değiller gibi. İmamoğlu ve Körfez Savaşı sırasında anında toz olan dövizi gördük. Bir kısmı geri geldi ama geliş durdu gibi. Ters bir harekette hepsi kaçıverirse 106 puan bile canımızı yakar. Döviz girmeye başlarsa 130 puanları da görsek bir şey olmaz. Yalandan ihracat patladı, çatladı demeye, güçlü rezervlerle övünmeye devam ederiz.
01. 05. 2026 TCMB ve BDDK verilerine göre;
Yabancı Portföy; Üç haftalık alımdan sonra ilgili hafta DİBS lerde 282 milyon dolar ve hisse senedinde 228 milyon dolarlık satış var. Mart ayındaki 6 milyar dolara yakın satıştan sonra Nisan ayını bir milyar dolara yakın alışla kapadılar.
DTH; İlgili haftada toplamda 4,4 milyar dolar azalış var. İlginç. Altını çıksan bile ilginç.
TCMB rezerv; Brüt rezervde 5,5 milyar dolar azalış varken diğer iki rezervde kayda değer hareket yok. Bu yılın en yüksek rezervlerini gördüğümüz Ocak ayı sonundan, Mart sonuna 55 ile 60 milyar dolar arasında rezervler azalmıştı; Nisan sonu ile 10 ile 15 nilyar dolar arasında geri dönüş var gibi görünüyor.
Krediler; Klasik ikinci hafta hacim artışı var. Özellikle bireysel kredi kartlarında. Faizlerde kayde değer hareket yok. Mevduat faizleri paranın başka hiç bir yere gitmesine izin vermeyecek kadar yüksek. Ticari kredi faizleri yatırımdan uzak tutacak kadar, hatta her ay firmayı biraz daha batağa sürükleyecek kadar yüksek. Bireysel kredi faizleri bireyleri mal, mülk sahibi olmaya değil, yemeye, içmeye yönlendirecek kadar yüksek. Her ay daha çok insan varlık şirketlerinin portföyüne doğru koşar adım gidiyor.
Piyasalar; Mayıs sonuna kadar daha çok barışı satın alarak dalgalanmaya devam edecek.
Gümüş; Mart ortasından beri sürdürdüğüm “90 ile 103 dolar arasına kadar yükselecek” tahminimin Mayıs 2026 sonuna kadar gerçekleşmesini bekliyorum ama “çıkamayan düşer” konusu artık gündemde. Destek 71,50 dolar. Bu hafta 78,40 dolar üstünde açmalı yukarı hareket için.
Altın; Mart ortasından beri; “4900 dolar ile 5200 dolar arasına kadar yükselebilir” diye yazıyorum. 4700 dolar destek, 4400 dolar ana destek. 4785 dolar direnç. Haftaya bunun üstünde başlayabilirse yukarı hareket için 4975 dolar direncini kırmayı deneyebilir.
Dünya emtia endeksi; Altı hafta önce 138 ile 126 puan arasında dalgalanır demiştik. İki haftadır 138 puan üstünde tutunuyor. Bu hafta direk altında başlaması gerek yokse destek olacak.
USD/TL; Geçen hafta“45,30 civarında kapanış olur” demiştik, 45,35 kapadı. Bu haftayı 45,53 TL civarından kapatır. Aylık artışı %1,70 olarak devam edecekler bundan sonra sanki.
Eur/Usd; 1,17 yine destek, destekliğini güçlendiriyor. Ana destek 1,1575. 1.1780 direnci çalıştı yine. 1.1850 ve 1,1926 direnç.
ABD Tahvil 10 YR; %4,30 ve %4,21 destek. %4,42 ve %4,50 direnç.
Bist100; Destek 13600, 13900 puanda. TL direnci olan 15100 puana dayandı. 14300 puana kadar gevşeyip yeni zirve deneyecek mi, göreceğiz. Dolar bazında 3,27 dolar direncine dayandı. 3,32 dolar kuvvetli direnç. Kırılması zor.
Dolar endeksi; 99,50 direnç, 96,50 puan destek. 97,70 ilk destek. Orada durdu şimdilik.
Bitcoin; Bir ay önce belirttiğim 84.800 dolar direncine adım adım yaklaşıyor. “Buraları denemesi bile yeniden yükseliş trendine girdi demek değil” demiştik.
Brent ve Ham petrol; Brent petrol, 126 dolar ve 98 dolar arasındaki geniş bantta dalgalanmaya devam ediyor. Bu dalgalanma bugün ki tüm beklentilerin alınıp satıldığı yerler. Bir tarafa doğru kırılır ve iki hafta kalırsa gündem değişti demektir.
Ham petrol, 118 dolar ile 87 dolar arasında dalgalanıyor.
Yorum Yazın